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　　春节前后，DeepSeek和机器东谈主火速出圈，AI大模子部署及丰富的哄骗场景引爆科技赛谈结构性行情，收拢这一机遇的基金居品净值趁势而起。针对后市树立聘请，中信证券提议投资者基于风险偏好分层来优选基金居品。关于不肯错过科技机遇的投资者来说，优选科技主题“固收+”基金或是较好聘请。

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　　从“固收+”基金自身看，其投资策略相对纯真，既有债券金钱提供基础收益，又有权利金钱力图收益弹性，不错在股债市集变化时实时治愈金钱比例，大类金钱树立身手强的基金司理有望为投资者带来逾额收益。

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　　鹏华基金混联合产投资部陈大烨是一位“固收+”投资警戒丰富的基金司理，本科毕业于北京大学信息科学本事学院智能科学系东谈主工智能标的，硕士毕业于北京大学汇丰商学院数目金融系，具有8年证券从业警戒和4年基金管制警戒，目下在管居品涵盖二级债、偏债混、纯真树立等类型，在科技成长和制酿成长方面颇具专科上风，提防宏不雅择时和仓位管制。

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　　积极挖掘AI领域投资契机，鹏华安颐近6月功绩8.73%

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　　这位感觉横蛮的基金司理，在2024年三四季度就运转提前布局科技板块。鹏华安颐(A类012111，C类012112)是一只偏债夹杂基金，斥地于2021年11月，陈大烨自2023年7月任职管制于今，作风较为平衡，20%权利仓位上限，权利仓位以股票为主。

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　　记忆鹏华安颐运作，字据基金如期申报浮现，2024年4、5月，鉴于其时对市集走势的判断，瞻望市集可能会着落至2800点，因此5月仓位较低。到市集着落至2800点以下时，基于对市集底部判断，运转主动买入布局。10月后，字据市集变化和投资策略治愈，将仓位减至10%阁下，尔后主要在AI领域积极挖掘各类投资契机，使得净值弧线呈现出执续增长的态势。据基金2024年四季报，阿里巴巴-W、腾讯控股等均出当今了鹏华安颐前十大重仓股之列。截止2024年底，鹏华安颐A畴昔6个月净值增长率为8.73%，同时功绩比拟基准为5.56%。

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　　陈大烨在管的另一只科技类“固收+”居品是鹏华精新添利(A类019602，C类019603)，这是一只二级债基，斥地于2024年6月，陈大烨自斥地之初管制于今，20%权利仓位上限(股票+转债)，权利仓位以股票为主。陈大烨示意，鹏华精新添利在2025年愈加聚焦于科技成长领域，进行一定的择时和仓位管制，戒指回撤。债券方面，聚焦利率+高品级信用债，目下久期1年阁下，愈加提防波段操作+股债对冲。

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　　科技成长或是年内干线，轻柔产业趋势奇点和拐点

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　　在“固收+”居品权利部分投资时，陈大烨主要轻柔三个方面：第一，将风险和回撤放在最进攻的位置，对权利金钱内部不同业业、不同市值的公司进行波动率描写，再字据不同业业的波动率特质，细则不同业业简略不同作风之间的树立比例；第二，对行业的景气度和产业趋势进行追踪，关于景气度朝上、出现较大产业趋势的行业，其投资逻辑也会出现较大变化，会给以更多轻柔；第三，通过交往和估值的形态追求更好的完全收益。

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　　针对成长股投资，陈大烨指出，最进攻的是轻柔产业趋势的奇点和拐点。成长股投资分为0-1、1-10 和10-100 的阶段。奇点是新事物从0 - 1的出现，如2023年头ChatGPT的出现，预示着TMT领域的要紧变化，新一轮的更动周期开启；1-10的阶段是产业变化中要紧本事勤劳或资本问题的惩办，举例本年东谈主形机器东谈主可能发达达成量产，带动特斯拉机器东谈主产业链等股票高潮，机器东谈主行情发达不错参加到对量的预期；DeepSeek使得国内AI快速普及，用户量出现非线性爆发；10-100的阶段，交易模式闭环形成，是产业加快期，如2021年的新动力车，跟着居品力的进步，住户发达从燃油车向新动力车滚动，包括21年的光伏平价。

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　　在陈大烨看来，目下经济仍处于沉着企稳见底、战术执续发力的阶段，科技成长会是本年的干线。从历史上看，市集风险偏好进步时，市集更轻柔潜在的成长标的，股票市集反应了对翌日潜在发展的预期。现时，跟着DeepSeek横空出世，机器东谈主量产运转，目下这两个标的是市集轻柔的最为细则的成长标的。DeepSeek对国内的软硬件齐有较大的改造和改变，泛AI标的值得执续轻柔。要是社会风险偏好执续进步，翌日2年经济顺周期的标的雷同值得轻柔。

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